Daha çoxu üçün bizi sosial şəbəkələrdə izləyin

Son illərdə Ətraf Mühit, Sosial və İdarəetmə (ESG) meyarları sürətlə qlobal investisiya strategiyalarının kənarından mərkəzinə keçərək layihələrin necə qiymətləndirildiyi, maliyyələşdirildiyi və həyata keçirildiyi məsələlərə dərin təsir göstərir. Bu dəyişiklik, investisiya icmasında davamlı təcrübələrin uzunmüddətli mənfəətlilik və risk idarəçiliyinə əhəmiyyətli təsir göstərdiyinə dair geniş bir etirafı əks etdirir. BlackRock, Vanguard və State Street kimi əsas maliyyə qurumları və investisiya firmaları ESG faktorlarını investisiya analizlərinə inteqrasiya edərək, yüz milyardlarla dolları ESG-yə yönəlmiş aktivlərdə idarə etməklə bu dəyərlərə sadiqliyi nümayiş etdirirlər.

Bu dəyişiklik, ESG hesabatının və hesabatlılığının standartlaşdırılmasına yönəlmiş tənzimləyici inkişaflar tərəfindən sürətləndirilib. Avropa İttifaqı kimi yurisdiksiyalar, davamlı fəaliyyətlər üçün AB Taksonomiyası və Davamlı Maliyyə Açıqlama Tənzimləməsi (SFDR) kimi hərtərəfli tənzimləmələrlə bu sahədə öncülük ediblər, bu da şəffaflığı artıran ətraflı açıqlamaları tələb edir. Eyni şəkildə, ABŞ Qiymətli Kağızlar və Birjalar Komissiyası (SEC) ictimai şirkətlər üçün iqlimlə bağlı açıqlamaları gücləndirmək üçün qaydalarına dəyişikliklər təklif edib ki, bu da ESG təcrübələrinin daha sərt tənzimləyici nəzarətinə doğru qlobal bir trendi əks etdirir. Bu çərçivələr “greenwashing” – şirkətin məhsullarının daha ekoloji təmiz olduğu barədə yanlış təsəvvür yaratmaq və ya yanlış məlumat vermək praktikasının qarşısını almağı və ESG iddialarının konkret tədbirlərlə dəstəklənməsini təmin etməyi hədəfləyir.

ESG-nin necə seçimdən zərurətə çevrildiyini, ESG və dayanıqlılıq arasındakı fərqli, lakin tamamlayıcı təbiəti izah etməyi, Müvəqqəti İnvestisiya anlayışını təqdim etməyi və dayanıqlılığı layihə çatdırılmasına daxil edən təşkilatların seçici müvəqqəti investorları cəlb etmək ehtimalının daha yüksək olduğunu vurğulamaq istəyirəm.

ESG-nin Yüksəlişi və Tənzimlənməsi ESG daha uzun müddətdir mövcuddur, lakin son beş ildə həqiqətən də niş maraqdan əsas diqqətə keçərək qlobal miqyasda milyardlarla dolların necə investisiya edildiyini təsir edib. Əvvəlcə riskləri azaltmaq və reputasiyanı artırmaq arzusundan qaynaqlanan ESG faktorlarına diqqət, məsuliyyətli investisiyalarda artıma səbəb olub. Bu trend, Birləşmiş Millətlər Təşkilatının Məsuliyyətli İnvestisiya Prinsiplərinə (UNPRI) imza atanların sayının 2010-cu ildə 1,200-dən 2020-ci ildə 3,800-dən çox artaraq 103 trilyon dollardan çox aktivləri idarə etdiyini göstərir.

Lakin ESG meyarlarının sürətlə qəbul edilməsi daha aydın, daha ardıcıl tətbiq və hesabat standartlarına ehtiyac yaradıb. Bu, bütün dünyada artan tənzimləməyə səbəb olub. Avropa İttifaqının Davamlı Maliyyə Açıqlama Tənzimləməsi (SFDR) və ABŞ Qiymətli Kağızlar və Birjalar Komissiyasının iqlimlə bağlı açıqlamaları gücləndirmək istiqamətindəki təşəbbüsü ESG hesabat tələblərinə daha sərt yanaşmanın qlobal bir hərəkətini dəstəkləyir və ESG iddialarının konkret tədbirlərlə və təsdiqlənmiş məlumatlarla təsdiqlənməsini təmin edir.

ESG və Dayanıqlılıq: Aydın Fərq Tez-tez bir-biri ilə əvəzlənə bilən anlayışlar kimi istifadə olunsa da, ESG meyarları və dayanıqlılıq fərqli konsepsiyalardır. ESG investorların korporativ davranışı və ətraf mühit, sosial və idarəetmə təcrübələri ilə əlaqəli potensial maliyyə riskləri və gəlirlərini qiymətləndirmək üçün istifadə etdiyi konkret göstəricilərə aiddir. Dayanıqlılıq isə daha genişdir və uzunmüddətli ətraf mühit sağlamlığı, sosial ədalət və iqtisadi davamlılığı təmin edən davamlı təcrübələri əhatə edir.

Bu fərq investisiyanın təsirini başa düşmək üçün vacibdir. ESG “xaricdən içəri” perspektivi üzərində fəaliyyət göstərir, burada xarici maraqlı tərəflər bir şirkətin dünya üzərindəki təsirini qiymətləndirir. Əksinə, dayanıqlılıq, daxili təcrübələrin təbii və ya sosial resursları tükəndirmədən uzun müddət ərzində bir işin necə davam etməsini təmin etməyə yönəldilən “içəridən xaricə” yanaşmadır.

Bu fərqləndirmə, GPM-nin Layihə İdarəetməsində Dayanıqlılıq üçün P5 Standartında qeyd olunan ikili materiallıq prinsiplərinə uyğun gəlir. P5 Standartı dayanıqlılıq təşəbbüslərinin yalnız biznes əməliyyatlarının ətraf mühitə və cəmiyyətə xarici təsirlərini (xaricdən içəri) deyil, həm də biznesin ətraf mühit və sosial məsələlərdən asılılığı və risklərini (içəridən xaricə) əhatə etməli olduğunu vurğulayır. Bu hərtərəfli baxış, dayanıqlılıq təcrübələrinin yalnız mənfi təsirləri azaltmağa deyil, həm də müsbət əlaqələr və inkişaf üçün imkanlardan istifadə etməyə yönəldilməsini təmin edir. Bu ikili materiallıq perspektivini daxil etməklə, müəssisələr ESG göstəricilərinin ənənəvi həcmini aşan daha möhkəm və inteqrasiya olunmuş dayanıqlılıq yanaşması yarada bilərlər. Aşağıdakı diaqram, layihələrin və əməliyyatların qarşılıqlı əlaqəsini və onların hesabat və açıqlamalarla əlaqələrini göstərir və onların həcmi və məqsədində necə fərqləndiyini təsvir edir. Müvəqqəti İnvestisiya: ESG-nin gələcəyi Müvəqqəti investisiya, ənənəvi ESG göstəricilərinin buraxdığı boşluqları dolduran incə və ortaya çıxan bir investisiya yanaşmasını təmsil edir. Bu, dayanıqlılıq standartlarına sadəcə uyğunluqdan layihələrin necə inkişaf etdiyini və dayanıqlılığa doğru necə keçdiyini daha dərindən, daha hərtərəfli şəkildə nəzərdən keçirməyə diqqəti dəyişir. Bu yanaşma, investorlar getdikcə yalnız investisiyalarının dərhal təsirlərini başa düşmək üçün deyil, həm də bu investisiyaların zaman keçdikcə daha geniş, sistemli dəyişiklikləri necə idarə etdiyini anlamaq üçün çalışdıqları üçün artmaqdadır.

Müvəqqəti İnvestisiya anlayışı, ənənəvi investisiya yanaşmalarının, o cümlədən standart ESG meyarlarının, davamlı nəticələrə aparan prosesləri və aralıq mərhələləri tez-tez gözdən qaçırdığı anlayışından qaynaqlanıb. Ənənəvi çərçivələrdə vurğu, bir layihənin müəyyən bir vaxtda son nəticələri və ya statik xüsusiyyətləri üzərində cəmlənməyə meyllidir. Bununla belə, Müvəqqəti İnvestisiya, dayanıqlılığa doğru səyahətin – bir layihənin ömrü boyu necə irəlilədiyi, uyğunlaşdığı və ətraf mühitə və icmasına təsir göstərdiyi – eyni dərəcədə vacib olduğunu qəbul edir.

Bu yanaşma, sənaye və cəmiyyətləri daha davamlı təcrübələrə keçid prosesində mövcud olan mürəkkəblikləri həll etmək ehtiyacından qaynaqlanır. O, təsirli investisiyaların dəyişiklikləri asanlaşdıran, keçid risklərini idarə edən və dəyişən ətraf mühit və cəmiyyətin ehtiyaclarına uyğunlaşma qabiliyyətini təmin edənlər olduğunu qəbul edir.

Yüksələn Trend Müvəqqəti İnvestisiya, xüsusilə infrastruktur, şəhər inkişafı və bərpa olunan enerji kimi böyük miqyaslı, uzunmüddətli layihələrdə iştirak edən qabaqcıl investorlar arasında populyarlıq qazanır. Əhəmiyyətli ətraf mühit və sosial təsirləri ilə xarakterizə olunan bu sahələr, geniş dövrlər ərzində dəyişikliklərə uyğunlaşa bilən və dəyişiklikləri proqnozlaşdıran dinamik investisiya yanaşması tələb edir.

İnvestorlar, statik ESG göstəricilərinin bir layihədə davam edən dəyişiklikləri və inkişafları kifayət qədər əhatə etməməsinin fərqindədirlər. Beləliklə, onlar bu böyük miqyaslı layihələrə xas olan mürəkkəblikləri və qeyri-müəyyənlikləri daha yaxşı idarə etmək üçün Müvəqqəti İnvestisiya strategiyalarını qəbul edirlər. Bu yanaşma investisiyaların yalnız qısa müddətdə yaşana bilən və davamlı olmasını deyil, həm də qlobal dayanıqlılıq məqsədlərinə uyğun olaraq zamanla davamlı inkişaf və uyğunlaşmanı dəstəkləmək üçün nəzərdə tutulmasını təmin edir.

Müvəqqəti İnvestisiya, həmçinin maliyyə gəlirləri ilə yanaşı sosial və ya ətraf mühit faydalarının yaradılmasına yönəlmiş “təsir investisiyası” prinsipləri ilə uyğun gəlir. Layihə inkişafının aralıq mərhələlərini nəzərə alaraq, investorlar investisiyalarının təsirini daha effektiv ölçə və idarə edə bilərlər ki, bu da daha məlumatlı və məsuliyyətli investisiya qərarlarına gətirib çıxarır.

Dünya təcili dayanıqlılıq problemləri ilə mübarizə aparmağa davam etdikcə, Müvəqqəti İnvestisiyanın qəbulu, davamlı inkişaf layihələrinin maliyyələşdirilməsi üçün daha məsuliyyətli, şəffaf və təsirli yanaşmalara tələbin artması ilə artırılacaq.

Nümunə: ESG və Müvəqqəti İnvestisiya Perspektivindən İnfrastruktur İnkişafı Yaşıl ictimai nəqliyyat sisteminin inkişafı kimi böyük bir şəhər infrastrukturu layihəsini təsəvvür edin. ESG perspektivindən layihə, istixana qazı emissiyalarının azaldılması, əmək təcrübələri və idarəetmə strukturları kimi meyarlara əsasən qiymətləndirilə bilər. Lakin Müvəqqəti investisiya, layihənin şəhər ərazisini avtomobilə olan asılılığın azalmasına necə keçirdiyini, trafikin köçürülməsi üçün aralıq həlləri və layihənin daha geniş davamlı şəhər inkişafı planında rolunu da nəzərə alacaq.

Dayanıqlı Layihələrə İnvestisiya Etməyin Gələcəyi Dayanıqlılığı həm layihə çatdırılmasına, həm də nəticələrinə problemsiz şəkildə inteqrasiya edən təşkilatlar getdikcə müvəqqəti investorlar tərəfindən üstünlük qazanır. Bu investorlar yalnız səthi ESG uyğunluğunu deyil, uzun müddət ərzində dayanıqlılıq vəd edən dərin, həqiqi təcrübələri axtarırlar. Tənzimləmələr sərtləşdikcə və maraqlı tərəflərin gözləntiləri artdıqca, davamlı inkişafa real bağlılığın nümayiş etdirilməsi bir təşkilatın investisiya cəlb etmə qabiliyyətini əhəmiyyətli dərəcədə artıra bilər.

İrəlilədikcə, ESG-nin Müvəqqəti İnvestisiya kimi daha hərtərəfli investisiya çərçivələrinə çevrilməsi layihə maliyyələşdirilməsi mənzərəsini yenidən formalaşdıracaq. Bu dəyişikliklərə uyğunlaşa bilən, əsl dayanıqlılığı əsas əməliyyatlarına daxil edə bilən müəssisələr yalnız maliyyə cəhətdən inkişaf etməyəcək, həm də daha davamlı və ədalətli qlobal icmanın qurulmasına töhfə verəcəklər.

Layihə Peşəsi üçün Təsirləri Müvəqqəti İnvestisiyanın yüksəlişi layihə idarəçiliyi və inkişafının bir neçə aspektinə, o cümlədən layihə brifinqlərinin hazırlanması, layihə maliyyələşdirmə mühəndisliyinin strukturlaşdırılması və layihə çatdırılmasında tətbiq olunan metodologiyalara əhəmiyyətli dərəcədə təsir edəcək.

Hər bir sahənin necə təsirlənəcəyinə nəzər salaq:

Layihə Brifinqləri Dayanıqlılıq Məqamlarına Artan Diqqət:

Layihə brifinqləri təkcə yekun məqsədləri deyil, həm də aralıq davamlılıq təsirləri və məqamlarını təqdim etməlidir. Bu mərhələlər layihənin davamlı uyğunluğunu və onun ətraf mühit və cəmiyyətə təsirini qiymətləndirmək üçün yoxlama nöqtələri kimi xidmət edəcək.

Şəffaflığın və Hesabatlılığın Artması: Layihə brifinqlərində dayanıqlılıq təsirləri ilə bağlı şəffaflığa daha yüksək tələbat olacaq. Bu, layihənin hər mərhələsində gözlənilən sosial və ekoloji faydaları aydın şəkildə sənədləşdirmək və bu nəticələrə nail olmaq üçün strategiyaları ətraflı şəkildə təqdim etmək deməkdir. GPM P5 vasitələrindən istifadə edənlər üçün bu, adi iş kimi yaxşı xəbərdir…

Adaptasiya və Elastiklik: Layihə brifinqləri, dayanıqlılıq nəticələrinə gətirib çıxara biləcək dəyişikliklər və innovasiyalara uyğunlaşmaq üçün hazırlanmalıdır. Bu elastiklik, inkişaf edən tənzimləmələr, maraqlı tərəflərin gözləntiləri və texnoloji inkişaflara cavab vermək üçün vacib olacaq.

Layihə Maliyyə Mühəndisliyi Risklərin Qiymətləndirilməsi və İdarə Edilməsi: Müvəqqəti İnvestisiya ənənəvi maliyyə riskləri və ətraf mühit və sosial faktorlarla əlaqəli riskləri nəzərə alan incə yanaşma tələb edir. Maliyyə modelləri, potensial tənzimləyici dəyişikliklər, dayanıqlılığa doğru bazar dəyişiklikləri və icma reaksiyalarını nəzərə alan ESG risk qiymətləndirmələrini inteqrasiya etməlidir.

Performansa əsaslanan maliyyələşdirmə: Maliyyələşdirmə strukturları aralıq dayanıqlılıq hədəflərinə nail olmaqla əlaqəli performansa əsaslanan elementləri daxil etmək üçün inkişaf edə bilər. Bu, müəyyən ekoloji və ya sosial mərhələlərə nail olmaq əsasında maliyyələşdirmənin mərhələlərlə buraxılması mənasına gələ bilər.

İnnovativ Maliyyə Alətləri: Yaşıl istiqrazlar, dayanıqlılığa bağlı kreditlər, karbon kreditləri və dayanıqlılıq məqsədləri üçün açıq, ölçülə bilən faydaları olan layihələrin maliyyələşdirilməsi üçün nəzərdə tutulmuş digər maliyyə alətlərindən istifadə arta bilər. Bu alətlər, davamlılıq məqsədlərinə nail olmaq üçün təşviq olaraq əlverişli şərtlər təklif edir.

Layihə Çatdırılma Metodları Təkrarlanan və Davamlı Metodologiyalar: Layihə çatdırılma metodları, daha təkrarlanan və davamlı çərçivələrə doğru dəyişə bilər. Bu metodologiyalar davamlı qiymətləndirmə və uyğunlaşma üçün imkan verir, bu da davamlı layihə nəticələri ilə əlaqəli mürəkkəb, dinamik problemlərin idarə edilməsi üçün idealdır. Məhz bu səbəbdən alətlərimizi hər hansı bir çatdırılma yanaşmasına uyğunlaşdırmaq üçün hazırlamışıq.

Davamlılıq Departamentlərinin İnteqrasiyası: Çatdırılma metodları getdikcə davamlılıq mütəxəssisləri ilə ənənəvi layihə rollarını özündə birləşdirən inteqrasiya olunmuş qrupları əhatə edə bilər. Bu inteqrasiya, davamlılıq nəzərə alınmalarının hər bir qərar qəbul etmə prosesinə daxil edilməsini və sonradan düşünülmüş kimi qəbul edilməməsini təmin edir. Əlbəttə ki, davamlılığa yönəlmiş idarəetmə modeli ilə təchiz olunmuş bir Layihə İdarəetmə Ofisi (PMO) burada böyük bir aktiv ola bilər.

Maraqlı Tərəflərin Cəlb Edilməsinin Artırılması: Layihə nəticələrinin uğurlu qəbulu və icma ehtiyacları və gözləntiləri ilə uyğun qalması üçün bütün səslərin eşidildiyinə əmin olmaq üçün çatdırılma metodları geniş maraqlı tərəflərin cəlb edilməsi proseslərini əhatə etməlidir. Bu, xüsusilə sosial fəaliyyət lisenziyasının qorunması üçün vacibdir.

Bu şirkətlər Müvəqqəti İnvestisiya prinsipləri ilə uyğunlaşaraq, investisiyalarının dayanıqlılıq yoluna diqqət yetirərək, dayanıqlılığı investisiya təhlili və qərar qəbul etmənin mühüm komponenti kimi tanıyan maliyyə qurumları arasında bir trendi təmsil edir.

BlackRock: Dünyanın ən böyük aktiv meneceri olan BlackRock, davamlı investisiya strategiyalarına getdikcə daha çox diqqət yetirir. Şirkət, davamlı aktiv təkliflərini genişləndirməyə və bütün investisiya qərarlarında iqlim mülahizələrini inteqrasiya etməyə sadiqdir, uzunmüddətli ekoloji və sosial təsirləri nəzərə alaraq müvəqqəti investisiya yanaşmasını əks etdirir.

Goldman Sachs: Goldman Sachs, xüsusilə davamlı maliyyə qrupu vasitəsilə davamlı və keçid layihələrinin maliyyələşdirilməsində qabaqcıl olub. Şirkət 2030-cu ilə qədər iqlim keçidi və inklüziv inkişaf maliyyələşdirilməsinə 750 milyard dollar investisiya etməyi planlaşdırır, beləliklə, bərpa olunan enerji, davamlı nəqliyyat və ekosistem xidmətləri kimi sahələrə diqqət yetirir.

Bain Capital: Bain Capital’ın İkili Təsir Fondu sosial və ekoloji məqsədlərə maliyyə gəlirləri ilə yanaşı cavab verən investisiyaları hədəfləyir. Onlar davamlı inkişaf nəticələrini davamlı olaraq yaxşılaşdırmağa yönəlmiş yanaşmanı göstərən, sosial problemlər üzərində müsbət təsir göstərə biləcək şirkətlərə diqqət yetirirlər.

Generation Investment Management: Al Core tərəfindən həmtəsis edilmiş Generation Investment Management, müvəqqəti investisiya yanaşmasının əsas komponentləri olan uzunmüddətli investisiyalar, inteqrasiya olunmuş davamlılıq tədqiqatı və müştəri uyğunluğu ilə məşğuldur. Onlar davamlı iqtisadi, sosial və ekoloji gəlirlərə yönəlmiş davamlı bizneslərə investisiya edirlər.

Impax Asset Management: Impax, qlobal iqtisadiyyatın daha davamlı keçidindən yaranan imkanlara diqqət yetirir. Onlar davamlılıq məqsədlərinə doğru əhəmiyyətli aralıq addımların olduğu ətraf mühit bazarları və resurs səmərəliliyi sektorlarına diqqət yetirirlər.

Müvəqqəti İnvestisiya inkişaf etdikcə, layihələrin konsepsiyası, maliyyələşdirilməsi və icrası tərzində dərin dəyişikliklərə səbəb olacaq. Davamlılığa doğru addımlara vurğu yalnız layihələrin qiymətləndirilməsi sahəsini dəyişdirmir, həm də uzunmüddətli dayanıqlı inkişaf hədəflərinə nail olmaq üçün ümumi yanaşmanı gücləndirir. Bu dəyişikliklər, layihələri həm ətraf mühitin, həm də cəmiyyətin təcili ehtiyaclarına cavab verəcək şəkildə daha uyğun hala gətirməyi və qlobal dayanıqlılıq hədəflərinə uyğunlaşdırmağı vəd edir.

Joel Carboni, 2024

Original məqalə üçün: GPM GLOBAL – https://blog.greenprojectmanagement.org/index.php/2024/05/13/interim-investing-esg-evolution-investment-strategies-projects/